مؤشر داو جونز: ما هو وكيف يعمل ما تفسير نتائجه في عالم التداول

من المهم لك كمتداول ذكي أن تتعرف على مؤشر الداو جونز، لأنّه واحد من أبرز اللافتات في عالم الأسواق المالية والتي تُشير إلى نبض الاقتصاد العالمي، فهو مقياس حيوي يتتبع أداء 30 من أبرز الشركات في الولايات المتحدة الأمريكية. ومعرفتك بهذا المؤشر ستنقلك إلى قلب عالم الأعمال بتوفيره لك لمحة دقيقة وشاملة عن حالة الأسواق. لذلك سنكشف في هذا المقال الستار عن ما هو مؤشر داو جونز، وما هي مكوناته، وكيف يتم حسابه، وبماذا تخبرك قيمته المحسوبة، وما هي فوائده ومحددات استخدامه، فتابع معنا.

ما هو مؤشر داو جونز؟

مؤشر داو جونز الصناعي (مؤشر dow jones) (بالإنجليزية: Dow Jones Industrial Average) هو أحد المؤشرات المالية الرئيسية في عالم التداول، يُقدم للمتداولين نظرة سريعة حول أداء السوق الأمريكية وكيفية تحرك الأسهم الرئيسية فيه؛ حيث يتتبع أداء 30 شركة كبيرة مملوكة للقطاع العام وتتداول في بورصة نيويورك (NYSE) وناسداك (Nasdaq)، وتُمثل الشركات مختلف الصناعات في الاقتصاد. تم تسمية مؤشر داو جونز على اسم تشارلز داو وشريكه إدوارد جونز الذين قاما بإنشاء المؤشر في عام 1896م. كما يُسمى المؤشر باسم مؤشر داو-جونز-30 ورمز الداو جونز (DJIA).

مكونات مؤشر داو جونز

تتغير مكونات مؤشر داو جونز مع تغير الاقتصاد بمرور الوقت، فمثلًا قد يتم استبدال الشركات عندما تخرج عن معايير الإدراج في المؤشر أو تنخفض قيمتها السوقية. وبشكل عام يتألف مؤشر داو جونز من 3 مكونات رئيسية كما يأتي:

30 شركة:

يتبع مؤشر داو جونز أداء 30 شركة كبيرة ورائدة في مختلف المجالات. نقدم لك قائمة بهذه الشركات مع اختصارها في بورصة نيويورك (NYSE) وبورصة ناسداك (NASDAQ) فيما يأتي:

1. American Express (NYSE: AXP)
2. Amgen (NASDAQ: AMGN)
3. Apple (NASDAQ: AAPL)
4. Boeing (NYSE: BA)
5. Caterpillar (NYSE: CAT)
6. Chevron (NYSE: CVX)
7. Cisco Systems (NASDAQ: CSCO)
8. Coca-Cola (NYSE: KO)
9. Dow, Inc. (NYSE: DOW)
10. Goldman Sachs (NYSE: GS)
11. Home Depot (NYSE: HD)
12. Honeywell International (NASDAQ: HON)
13. Intel (NASDAQ: INTC)
14. International Business Machines (NYSE: IBM)
15. Johnson & Johnson (NYSE: JNJ)
16. JPMorgan Chase (NYSE: JPM)
17. McDonald's (NYSE: MCD)
18. 3M (NYSE: MMM)
19. Merck (NYSE: MRK)
20. Microsoft (NASDAQ: MSFT)
21. Nike (NYSE: NKE)
22. Procter & Gamble (NYSE: PG)
23. Salesforce.com (NYSE: CRM)
24. Travelers (NYSE: TRV)
25. UnitedHealth Group (NYSE: UNH)
26. Verizon (NYSE: VZ)
27. Visa (NYSE: V)
28. Walgreens Boots Alliance (NASDAQ: WBA)
29. Walmart (NYSE: WMT)
30. Walt Disney (NYSE: DIS)

أسعار الأسهم:

تُحسب قيمة المؤشر باستخدام الأسعار السوقية لأسهم الشركات المكونة للمؤشر، ويُحسب السعر السوقي عن طريق ضرب سعر السهم في عدد الأسهم المتاحة للتداول.

عامل تصحيح:

يتم استخدام عامل تصحيح يُعرف باسم معامل داو (بالإنجليزية: Dow Divisor) في العملية الحسابية لضبط قيمة المؤشر وضمان التوازن بين الشركات ذات القيم العالية والمنخفضة، حيث يعتمد هذا المعامل على السعر السوقي لكل شركة حتى يُساعد في تجنب تأثير الشركات ذات القيم الأعلى بشكل أكبر على نتائج المؤشر.

كيف يعمل مؤشر داو جونز؟

يعتمد مؤشر داو جونز في طريقة عمله على تتبع أسعار أسهم 30 شركة رائدة في مجالات مختلفة، حيث يتم حساب قيمة المؤشر من خلال جمع أسعار الأسهم لهذه الشركات، ثم قسمة الناتج على معامل داو كما يأتي:

• مؤشر داو جونز = مجموع أسعار الأسهم للشركات ÷ معامل داو

يُركز مؤشر داو جونز على سعر السهم بحيث يُعطي الأسهم ذات السعر المرتفع وزنًا أكبر في العملية الحسابية، لذا تُؤثر حركة الأسهم الأعلى سعرًا بشكل أكبر على قيمة المؤشر النهائية المحسوبة.

بماذا تخبرك نتائج المؤشر؟

ببساطة، يُشير ارتفاع قيمة مؤشر داو جونز إلى ارتفاع أسعار الأسهم في السوق الأمريكية، وهي إشارة إيجابية لقوة الاقتصاد وثقة المستثمرين. وعلى العكس من ذلك، يُشير انخفاض قيمة المؤشر إلى هبوط أسعار الأسهم في السوق، وهي إشارة سلبية تعكس تراجع الاقتصاد أو مخاوف حيال الظروف الاقتصادية.

محددات استخدام مؤشر داو جونز:

من أبرز محددات تحليل مؤشر داو جونز هو أنّه لا يُمكن أن يُمثل حالة الاقتصاد الأمريكي بشكل كبير أو دقيق لأنّه يتتبع أداء 30 شركة أمريكية كبيرة فقط. وهو ما يجده النقاد عددًا صغيرًا جدًا ويُهمل الشركات الأخرى المتوسطة والصغيرة. كما يؤمن العديد من النقاد أنّ مؤشر S&P 500 هو ممثل أفضل للاقتصاد لأنّه يضم عددًا أكبر بكثير وعددها 500 شركة.

علاوةُ على ذلك، يعتقد النقاد أنّ استخدام سعر السهم فقط في حساب المؤشر لا يعكس أداء الشركة بدقة بقدر ما يعكس القيمة السوقية للشركة فقط، إذ يُعطي المؤشر الشركة ذات الرأسمال السوقي الأصغر وسعر سهمها أعلى أعلى وزنًا أكبر من الشركة ذات الرأسمال السوقي الأكبر وسعر سهمها أقل، وقد يعكس ذلك حجمًا ليس حقيقيًا للشركات.

كما يُعد مؤشر داو جونز مؤشرًا يُركز على سعر السهم أكثر بدلًا من تركيزه على القيمة السوقية، فكما ذكرنا سابقًا، يُعطي المؤشر الأسهم ذات الأسعار الأعلى وزنًا أكبر بالتالي تمتلك تأثيرًا أكبر على قيمة المؤشر بغض النظر عمّا إذا كانت شركات بقيمة سوقية أصغر. ولذلك فإنّ السهم الذي يزيد سعره من 110 دولارًا مثلًا إلى 120 دولارًا يكون له نفس التأثير الصافي على المؤشر مثل السهم الذي يزيد سعره من 10 دولارات إلى 20 دولارًا، على الرغم من أنّ النسبة المئوية للزيادة في السهم الثاني أكبر بكثير منها في السهم الأول.

كيف يختلف مؤشر داو جونز عن مؤشر S&P 500؟

لا بد أنّك سمعت عن مؤشر داو جونز في نفس السياق مع مؤشر S&P 500 (بالإنجليزية: Standard & Poor's 500)، فكلاهما مؤشرات ماليان يُستخدمان لقياس أداء السوق الأمريكية، ولكن هناك بعض الفروق بينهما تجعل المتداولين يفضلون أحدهما على الآخر، ومن أبرزها ما يأتي:

عدد الشركات المتتبعة

يتتبع الداوجونز أداء 30 شركة كبيرة ومعروفة في مختلف الصناعات، بينما يشمل إس آند بي شركة كبيرة تُمثل مجموعة واسعة من القطاعات الاقتصادية.

طريقة الوزن

يعتمد الداوجونز على وزن السعر للأسهم، حيث يُعطي الأسهم ذات الأسعار الأعلى وزنًا أكبر، بينما يعتمد إس آند بي على وزن القيمة السوقية للأسهم، بحيث يُعطي الشركات ذات القيمة السوقية الأكبر وزنًا أكبر.

الشمولية

يشمل الداوجونز عددًا قليلًا من الشركات الكبيرة (30 شركة)، بينما يُوفر إس آند بي تمثيلاً أوسع للسوق، حيث يشمل شركات صغيرة وكبيرة (500 شركة).

في الختام

نجد أنّ مؤشر داو جونز هو مقياس حيوي لصحة السوق المالية، تعكس تحركاته التغيرات في أسهم الشركات الرائدة واتجاهات الاقتصاد العالمي، ولذلك فهو رفيقٌ مهم لكل المتداولين الطموحين. ومن المهم أن تكون على اطلاع دائم بتغيراته، حيث يُمكن أن يُساعدم في اتخاذ قراراتك التداولية. ولكن لاستخدامه محددات كثيرة كما وضحنا لك أعلاه، لذلك يجب أن تستخدمه بالتزامن مع مؤشرات متناغمة أخرى. ولتعرف أكثر، اقرأ مقالاتنا الاحترافية عن كل ما يلزمك في رحلتك في عالم التداول، من مفاهيم اقتصادية وتداولية عميقة، إلى مراجعات مهنية لأفضل الشركات في عالم التداول.