لمن لا يعرف فإن السندات الحكومية واحدة من طرق الاستثمار الآمن ذات العائد الثابت، وهي أكثر مصداقية عن بقية السندات الأخرى، والاستثمار فيها لا يواجه خطورة مثل البقية، لكنك كمستثمر قد تتساءل عن كيفية البدء في شراء هذا النوع من السندات، وتحتاج معرفة معناها أولًا، وما الفرق بينها وبين سندات الشركات، وما هو معدل العائد الذي ستحصل عليه، وهل يخصم هذا العائد من إجمالي المبلغ الذي دفعته لشرائها أم لا؟ كل تلك المعلومات الهامة ستجدها هنا بالتفصيل.
ماهي السندات الحكومية
أحيانًا تتعثر المؤسسات الحكومية في توفير ما تحتاج من رأس مال للتطوير أو لتنمية نشاطها، وهي في هذا الشأن تسعى للحصول عليه بعدة طرق أبرزها السندات الحكومية التي تمثل وثيقة دين بين المستثمر وبينها كجهة مصدرة للسند، وهي بهذا تحصل على مبلغ من المستثمر على أن تعيده له خلال فترة معينة تتراوح بين أشهر إلى 30 سنة، مقابل بعض العوائد التي تدفعها له على فترات دورية، وفي نهاية مدة الاستحقاق للسند يحصل على المبلغ الذي منحه للجهة الحكومية كاملًا.
وهذه السندات معروفة باسم سندات خزانة في كثير من الدول المتقدمة، وهي طريقة استثمارية آمنة للمستثمر، فالمبلغ الذي يدينه للحكومة مسترد بلا شك، كما أن حصوله على العائد في التاريخ المحدد أمر مؤكد، لذلك يفضلها كثير من المستثمرين الذي يخشون المخاطرة بأموالهم.
كيف يتم الحصول على السندات الحكومية
كخطوة أولى تبدأ الحكومات في طرح فكرة السندات من أجل الحصول على تمويل سريع تدفعه بعد نهاية مدة محددة، ثم تتولى جهات معينة طرح تلك السندات في مزادات علنية، في الغالب يشترك بها كبار البنوك والمؤسسات العملاقة.
وبعد الانتهاء من بيع كافة السندات، يبادر أحد المشترين بعرض جزء من تلك السندات التي امتلكها في السوق الثانوية للتداول، فتصبح لصغار المستثمرين، أو المستثمرين الأفراد فرصة امتلاك البعض منها.
مزايا السندات الحكومية
هناك مجموعة من المميزات التي تغري المستثمر ليستثمر أمواله في هذا النوع من السندات أهمها ما يلي:
- الاستثمار في السندات الحكومية آمن ومخاطره تكاد لا تذكر.
- يسهل إعادة بيعها في السوق الثانوية نظرًا للإقبال على شرائها من جهة المستثمرين الآخرين.
- هناك أنواع من السندات الحكومية التي تكون معفية من الضرائب، وهذا يعني أن الدولة لن تخصم منك مبلغ على سبيل الضريبة.
- تحصل على تقييمات جيدة من قِبل الجهات المختصة، وهذا يساعد في ارتفاع قيمتها، ويغري المستثمرين لشرائها.
- العائد الثابت يحقق هدفك في الحصول على مبلغ ثابت يمكنك الإنفاق منه مع الاحتفاظ بمبلغ استثمارك كما هو دون مساس.
سلبيات السندات الحكومية
على الصعيد الآخر هناك بعض السلبيات التي تتعلق بالاستثمار في هذه السندات من بينها الآتي:
- العائد الثابت الذي تقدمه تلك السندات منخفض للغاية مقارنة بعائد سندات الشركات.
- الحصول على عائد منخفض كلما طالت مدة السند.
- يؤثر التضخم أو زيادة سعر الفائدة أحيانًا على قيمة السند في سوق التداول، فيتم خصم جزء من العائد بسبب ذلك، مثلًا إن كان العائد بنسبة 1.5% وحدث تضخم بمعدل 1% يتم اختصام تلك النسبة ويحصل المستثمر على 0.5% فقط.
- اختلاف أسعار العملات الأجنبية تدفع الحكومة أحيانًا لعدم الالتزام في دفع العائد، وهو ما لا يفضله المستثمر بطبيعة الحال.
أنواع السندات الحكومية
هناك العديد من أنواع Government bonds التي يتم طرحها في الأسواق التداولية من أجل تحقيق الاستثمار في السندات الحكومية وبيان تلك الأنواع كالتالي:
سندات خزانة
- التعريف: هي عبارة عن سندات تقوم الحكومة الأمريكية بطرحها على شعبها، وفي العادة تكون مدة استحقاقها 10 سنوات.
- المزايا: يحصل مالكو سند الخزانة على عائد ثابت يتم توزيعه عليهم بنسب معينة مرتين في العام تقريبًا.
- العيوب: تتأثر تلك السندات سلبًا بمعدلات التضخم الزائدة، أو ارتفاع الفائدة.
- الجمهور المستهدف: المستثمرون الذين يفضلون استثمارات طويلة الأجل، مع رغبتهم في خوض المغامرة وتحمل أي خسائر أو مكاسب تحدث لهم.
أذونات خزانة
- التعريف: عكس النوع السابق، فهي عبارة عن السندات ذات مدة الأجل القصيرة التي لا تزيد عن السنة، وتصدرها بطبيعة الحال جهات حكومية كذلك.
- المزايا: يتم إصدارها بخصم على القيمة الأسمية للسند، ومخاطرها أقل من طويلة الأجل، وسيولتها مرتفعة.
- العيوب: تتأثر هذه السندات بارتفاع قيمة الفائدة.
- الجمهور المستهدف: المستثمرون الذين يفضلون المكسب السريع في مدة قصيرة.
سندات الادخار
- التعريف: عبارة عن سندات يتم منحها للمستثمرين بفترات متنوعة، وعوائدها ثابتة أحيانًا أو متغيرة.
- المزايا: يسهل شراؤها، سندات معفاة من الضرائب الحكومية.
- العيوب: عوائدها أقل من الأنواع الأخرى، تفرض الحكومة بعض القيود على سحب قيمتها إلى حين فترة معينة.
- الجمهور المستهدف: المستثمر الذي يرغب في استثمار سهل الإدارة ذي عائد ثابت.
سندات البلدية
- التعريف: يتم طرحها من أجل إتمام مشاريع عامة تخدم الدولة مثل بناء المستشفيات، والمباني الخدمية التابعة للحكومة، والمدارس، والجامعات أيضًا.
- المزايا: لها مدة استحقاق قصيرة، معفاة من الضرائب، محمية ضد مخاطر الاستثمار الأخرى.
- العيوب: لا يتم منح عوائد دورية للمستثمر.
سندات التضخم
- التعريف: نوع من السندات التي تتغير قيمتها تبعًا لمعدل التضخم، والهدف من ذلك حماية قيمتها من مخاطر التضخم.
- المزايا: عوائدها متغيرة حسب معدل التضخم، محمية ضد مخاطر التضخم الاقتصادي.
- العيوب: سعر شرائها مرتفع عن السندات الأخرى، معدل الفائدة متغير وهذا يمنع المستثمر من وضع خطة مالية ثابتة.
- الجمهور المستهدف: المستثمر الذي يخشى خسارة مبلغ استثماره في التضخم.
كيفية شراء السندات الحكومية
في الغالب تطرح الجهة الحكومية سنداتها على مجموعة من الوسطاء الماليين الكبار مثل البنوك، والمؤسسات الكبرى، ثم تبادر تلك المؤسسات بدورها بـ بيع السندات الحكومية في أسواق التداول العامة، فيبادر المستثمرون الأفراد والمؤسسات الصغرى بـ شراء السندات الحكومية المعروضة.
والطريقة الأخرى في عملية شراء هذه السندات تتلخص في شرائك لها من الجهة المصدرة مباشرةً، لكن هذا لا يحدث إلا نادرًا، مثلما يحدث في الحكومة البريطانية التي تسمح للمستثمرين بشراء سنداتها من خلال "إدارة الديون" الخاصة بها أو من عبر وكلائها المعتمدين.
استراتيجيات التداول في السندات الحكومية
في العادة تتوافر أكثر من خطة استثمارية تساعدك على تحقيق ربح من هذه السندات، وبيان تلك الخطط ما يلي:
- الاحتفاظ بقسيمة السند لحين موعد استحقاقها يفيدك في الحصول على عائد ثابت بالإضافة إلى مبلغ الدين الذي دفعته للجهة مصدرة السند.
- بيع السند قبل مدة استحقاقه في سوق التداول يحقق لك استثمار قصير الأجل آمن بعيد عن مخاطر الخسارة.
- الاستفادة من فارق العائد وقيمة السند من الاستراتيجيات الهامة التي تغري بعض المستثمرين.
- الاستراتيجية الأخيرة هي منحنى العائد وهي تعني المراهنة على وضع السند في السوق الثانوي، ومن ثم الاستفادة من ارتفاع مؤشره.
لماذا يشترى المستثمرون السندات الحكومية؟
هناك كثير من المزايا التي تشجع المستثمرين على شراء سندات حكومية أبرزها ما يلي:
- العمل على تنويع محفظتهم الاستثمارية لتجنب المخاطر.
- تجنب ارتفاع أسعار الفائدة الذي يحدث في أنواع السندات الأخرى.
- الحصول على عائد مادي ثابت مع الحفاظ على أصل الدين كما هو.
الفرق بين السندات الحكومية وسندات الشركات
حتى لا يختلط الأمر على المستثمر المبتدئ كان لابد لنا من توضيح الفروق بين السندات الحكومية وبين السندات التي تصدرها الشركات، وبيان ذلك سيكون كالتالي:
| الفرق | السندات الحكومية | سندات الشركات |
| الجهة المصدرة | الجهات الحكومية | الشركات والمؤسسات الخاصة. |
| الضمان | تدعمها جهات حكومية موثوق منها | تدعمها الشركة المصدرة للسند نفسها. |
| الاستخدامات | تصدرها الحكومة من أجل سد العجز المالي بها، ولإقامة مشاريع عامة للوطن. | تصدرها الشركات من أجل إتمام عملية التطوير، والعمل على نمو نشاطها التجاري وتوسعته. |
| العائد | يمكن تصنيفه بين منخفض إلى متوسط. | يصنف بين متوسط إلى مرتفع. |
| المخاطر | منخفضة. | متوسطة/ مرتفعة |
| السيولة | مرتفعة | منخفضة/ متوسطة. |
| التنظيم | تديرها منظمات حكومية صارمة. | تديرها الشركات. |
| مثال | سندات خزانة الأمريكية | سندات شركة Apple |
معدل العائد على السندات الحكومية
بالنسبة لمعدل فائدة السندات الحكومية التي تمنح للمستثمر على هيئة كوبون وخلال مدة زمنية محددة فيتم احتسابها على هيئة نسبة مئوية من قيمة السند، وهذه النسبة تختلف من جهة حكومية لأخرى حسب الدولة، وكذلك حسب مدة السند، فالسندات قصيرة الأجل يكون معدلها أكبر من طويلة الأجل وهكذا.
فإن أخذنا السندات البريطانية من النوعية طويلة الأجل مثال سنجد أن السندات التي تنتهي عام 2047م على سبيل المثال ستكون 1.5% من قيمة السند، فإن كان المستثمر يمتلك سندات بقيمة 10000 جنيه استرليني فإن العائد السنوي سيكون 150 جنيه استرليني، يحصل عليهم المستثمر على مرتين بواقع 75 استرليني كل 6 أشهر.
أما إن كانت مدة السند 10 سنوات فقط وقتها تزيد معدل الفائدة، فإن كانت قيمة السند 10000 استرليني، فإن العائد يكون 5% بواقع 500 استرليني سنويًا مقسمة على جزئين وهكذا.
نأتي الآن إلى جزئية هامة وهي تقسيم السند
الخاتمة:
الآن نتمنى أن تكون كل الأمور أصبحت واضحة بخصوص السندات الحكومية وطرق الاستثمار بها، ومن خلال عرضنا لأنواعها يصبح بإمكانك شراء النوع الذي يناسب شخصيتك الاستثمارية.
ونحن نذكرك أن منصة بروكر عرب توفر لك كل المعلومات التي تبحث عنها في مجال الاستثمار التداولي بكافة أنواعه، وهمها الأساسي هو تدريب المبتدئين من المستثمرين العرب كيفية إدارة حساباتهم الاستثمارية، وكيف يتجنبون مخاطر التداول أي كان نوعها.
